【永续中票是什么】永续中票，全称“永续中期票据”，是一种特殊的债务融资工具，具有长期性、无固定到期日的特点。它通常由企业发行，用于筹集长期资金，同时具备一定的灵活性和资本补充功能。永续中票在银行间市场交易，是企业融资的重要手段之一。
一、永续中票的基本概念
| 项目 | 内容 |
| 全称 | 永续中期票据（Perpetual Medium-term Note） |
| 发行主体 | 非金融企业（如央企、地方国企、大型民营企业等） |
| 发行场所 | 银行间债券市场 |
| 债务性质 | 一种长期债务融资工具 |
| 到期日 | 无固定到期日，可无限期存续 |
| 利率形式 | 一般为浮动利率或固定利率，具体根据市场情况而定 |
| 赎回机制 | 可设置赎回条款，允许发行人提前赎回 |
| 资本属性 | 在某些情况下可计入权益资本（视监管政策而定） |
二、永续中票的主要特点
1. 无固定到期日：不同于普通中期票据有明确的到期时间，永续中票可以长期存续，直到发行人选择赎回或触发特定条件。
2. 灵活的利息支付：利息支付方式较为灵活，可在一定条件下延期支付。
3. 增强企业融资能力：为企业提供稳定的长期资金来源，尤其适用于需要持续融资的企业。
4. 优化资本结构：部分永续中票可被认定为权益工具，有助于改善企业的资本充足率。
5. 风险与收益并存：投资者需承担一定的信用风险和利率风险，但收益率通常高于普通债券。
三、永续中票的适用场景
| 场景 | 说明 |
| 长期资金需求 | 企业需要稳定、长期的资金支持，如基础设施建设、重大投资项目等 |
| 资本补充 | 在特定监管要求下，企业通过发行永续中票补充资本金 |
| 融资成本控制 | 相较于股权融资，永续中票融资成本较低，且不影响股权结构 |
| 提升财务灵活性 | 企业可根据自身经营状况调整融资策略，提升财务弹性 |
四、永续中票与普通中票的区别
| 项目 | 永续中票 | 普通中票 |
| 到期日 | 无固定到期日 | 有固定到期日 |
| 是否可赎回 | 可设定赎回条款 | 一般不可赎回 |
| 资本属性 | 可能计入权益 | 严格属于债务 |
| 利息支付 | 灵活，可延期 | 必须按期支付 |
| 风险等级 | 相对较高 | 相对较低 |
五、总结
永续中票作为一种创新型融资工具，为企业提供了更加灵活的融资渠道。它不仅能够满足企业长期资金需求，还能在一定程度上优化资本结构。然而，企业在选择发行永续中票时，也需充分评估其潜在风险，确保融资行为符合自身的战略规划和财务目标。
